Определение оборотного капитала. Сущность и понятие оборотного капитала организации. Фазы оборотных средств

Оборотный капитал (оборотные активы) – это часть имущества предприятия с циклом оборота менее года. Оборотный капитал подразделяют на четыре части в зависимости от участия в процессе производства и реализации продукции:

Материальные производственные запасы или оборотные фонды;

Материальные запасы и денежные средства в процессе реализации или фонды обращения;

Краткосрочные финансовые вложения;

Денежные средства.

Оборотные фонды – это предметы труда, которые используются в одном производственном цикле, имеют свою натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию.

Фонды обращения – это часть имущества предприятия, предназначенного для реализации или находящегося в сфере обращения.

Оборотные фонды и фонды обращения называют оборотными средствами. Структура оборотных средств представлена на рис. 20 .

Оборотные средства предприятия

Оборотные производственные фонды

Фонды обращения

в производственных запасах

в процессе производства

Готовая продукция

Товары отгруженные

Средства в расчетах

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Сырье и материалы

Покупные полуфабрикаты

Вспомогательные материалы

Тара и тарные материалы

Запасные части для текущего

Инвентарь и хозяйственные принадлежности

Незавершенное производство

Полуфабрикаты собственного изготовления

Расходы будущих периодов (освоение выпуска новой продукции, усовершенствование технологии)

Нормируемые оборотные средства

Ненормируемые оборотные средства

Рис. 20. Структура и состав оборотных средств предприятия

Источниками формирования оборотных средств предприятия являются: собственные, заемные и привлеченные средства, которые представлены на рис. 21 .

Рис. 21. Формирование оборотных средств предприятия

Оборотные средства оценивают различными способами в зависимости от их роли в сфере производства и реализации продукции.

Производственные запасы оцениваются по стоимости приобретения. По мере передачи их в производство в качестве предметов труда стоимость запасов полностью переносится на выпускаемую продукцию. Реализация товара и оплата его покупателем завершает кругооборот производственных запасов. Часть выручки от продажи изделий (работ, услуг) возвращается как источник финансирования оплаты новой партии сырья, материалов, покупных изделий, предусмотренных технологией изготовления продукции (рис. 22 ).

2.8.2. Показатели использования оборотного капитала

Основными показателями использования оборотного капитала являются количество совершаемых оборотов за год и продолжительность одного оборота .

Рис. 22. Воспроизводство оборотных средств

Они рассчитываются по следующим формулам:

(24)

где Т – продолжительность одного оборота, дни; О с – средний остаток оборотных средств, руб.; n – число дней планируемого периода (90, 360); В р – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

(25)

где О 1 , О 2 , …, О n – остаток оборотных средств на 1 число каждого месяца, руб.; n – число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости , К о, показывает количество оборотов совершаемых оборотными средствами за год, полугодие, квартал:

(26)

Одновременно он показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период:

где К о – коэффициент оборачиваемости оборотных средств; Т – продолжительность одного оборота, дни; n – число дней анализируемого периода.

Поскольку не все элементы оборотного капитала оказывают одинаковое влияние на оборачиваемость, постольку аналогичные расчеты могут выполняться по составным частям оборотных средств:

Показателем эффективности использования оборотного капитала является его рентабельность:

Ликвидность – следующая группа показателей, характеризующих оборотный капитал. Определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам в целом и по отдельным составным частям. Оптимальное значение для предприятия – равенство легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности. Такая ситуация свидетельствует о достаточной ликвидности оборотного капитала – способности предприятия своевременно оплатить финансовые обязательства. Основные показатели ликвидности рассчитываются следующим образом:

Среднеотраслевое значение общей ликвидности – более 2. Но для каждого конкретного предприятия рассчитывается свой оптимальный показатель.

Средний коэффициент – 1,7.

Пороговое значение быстрой ликвидности – 1.

Оптимальное значение абсолютной ликвидности для всех предприятий – 0,08–0,1. Коэффициент означает, что наличность должна составлять 8–10 % от текущих финансовых обязательств.

Оборотный капитал – оборотные средства.

Оборотный капитал – это выраженные в денежной форме средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности организации, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Основное назначение оборотного капитала – это обеспечение непрерывности с одной стороны и ритмичности с другой стороны производственного процесса.

По функциональному назначению они подразделяются на 2 большие группы:

Оборотные производственные фонды

Фонды обращения.

Оборотные производственные фонды.

Этот элемент обслуживает производство. Оборотные производственные фонды материализованы в предметах труда. Они выступают как сырье, материалы, топливо. Они материализованы в незавершенном производстве.

Характеристика:

Они целиком и полностью расходуются в однократном производственном цикле.

В процессе труда они изменяют свою натурально-вещественную форму.

Свою стоимость на готовую продукцию они переносят целиком и полностью.

Фонды обращения.

Это та часть оборотного капитала, которая не находится непосредственно в процессе производства, а находится в сфере обращения.

Назначение:

Обеспечить процесс производства необходимыми ресурсами

Обеспечить реализацию произведенной продукции

Обеспечить единство производства и обращения на фирме.

Фонды обращения состоят из: а) денежных средств организации; б) готовой продукции .

Общее для оборотных производственных фондов и фондов обращения является то, что они в процессе хозяйственной деятельности фирмы не расходуются, не потребляются, а авансируются.

Авансирование:

D– Т. . . П. . . Т’ –D’ – кругооборот капитала на фирме

D– деньги предпринимателя

Т – товары: средства труда, предметы труда , рабочая сила

П – продукция

Т’ – новый товар

‘ на Dсправа – это и есть прибыль.

Предприниматель хочет: вложить как можно меньше, а получить как можно больше; чтобы этот процесс был как можно быстрее.

Управление оборотным капиталом.

Управление оборотным капиталом должно решить 2 задачи :

- Обеспечить ускорение оборота оборотного капитала

- Минимизация размеров оборотного капитала

Управление включает:

Определение рационального состава и структуры оборотного капитала

Установление потребности в тех или иных элементов оборонного капитала

Нахождение источников формирования и пополнения оборотного капитала

Обеспечение эффективного использования оборотного капитала

Под составом оборотного капитала понимается совокупность частей и элементов, из которых он состоит. Структура означает, каково количественное соотношение элементов.

Состав и структура оборотного капитала современной российской фирмы, действующей в промышленности

Оборотный капитал:

- Оборотные производственные фонды – 70%

1) Производственные запасы – 70% от оборотных производственных фондов

а) сырье и материалы

б) покупные полуфабрикаты

в) вспомогательные материалы

г) топливо и энергия

д) запчасти для текущего ремонта

е) тара и т.д.

2) Средства, находящиеся в процессе производства – 25%

а) незавершенное производство

б) полуфабрикаты собственного производства

3) Расходы будущих периодов – 5%

Это расходы на освоение производства, подписные издания и т.п.

- Фонды обращения – 30%

1) Готовая продукция на складе фирмы – 31% от фондов обращения

2) Товары, отгруженные покупателю – 29%

3) Денежные средства предприятия, находящиеся в кассе предприятия и на не счетах в банке – 26%

4) Дебиторская задолженность (нежелательный элемент) – 14%

Дебиторская задолженность – те денежные средства, которые фирма должна иметь (но не имеет, так как ей задолжали).

Определение потребности в оборотных средствах.

Это носит название – нормирование оборотных средств. Нормирование представляет собой определение размеров оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, обеспечивающих бесперебойную и ритмичную работу фирмы.

С точки зрения возможностей нормирования весь оборотный капитал делится на:

- нормируемые оборотные средства

- ненормируемые оборотные средства – такие, заблаговременно потребность в которых рассчитать нельзя или нецелесообразно. Это, к примеру, дебиторская задолженность – задолженность партнеров.

Нормирование предполагает определение норм и нормативов оборотных средств. Норма оборотных средств представляет собой установленную расчетным путем величину минимально необходимых для регулярного обеспечения производственного процесса запасов товарно-материальной ценности. Или в виде абсолютных показателей, например, тонн, кг, квадратных метров и т.п. Или в днях запаса, то есть установление срока, в течение которого производственный процесс будет обеспечен достаточным количеством того или иного ресурса.

Норматив оборотных средств представляет собой минимальную денежную Сомму, которая, будучи вложенной в товарно-материальные ценности, обеспечит бесперебойную работу фирмы. Норматив рассчитывается в рублях. Норматив может быть рассчитан как для отдельных элементов оборотного капитала (для сырья, для тары), так и по фирме в целом путем сложения нормативов по отдельным элементам.

Рассмотрим 3 методики нормирования оборотных средств.

1. Нормирование оборотных средств в запасах сырья и основных материалов.

Нормирование предполагает определение норматива.

Норматив оборотного капитала в запасах сырья основных материалов = Среднесуточный расход сырья и основных материалов x норма оборотных средств в запасах сырья и основных материалов .

На фирме разрабатывается смета затрат. В ней фиксируются, какие затраты нужны для производства той или иной продукции. В соответствии с ней берется предполагаемый расход сырья и материалов и сумма, соответствующая этому расходу. Эта сумма делится на количество дней, в течение которого выпускается эта продукция.

Норма = А + Б + В + Г + Д. Считается в днях.

А – транспортный запас. Рассчитывается на то время, которое проходит от начала оплаты фирмой сырья и основных материалов до момента, когда средства вернутся к предпринимателю.

Б – подготовительные затраты – то время, которое необходимо на разгрузку, приемку и складирование на склад купленного сырья и материалов. Это либо фактически затраченное время, либо расчет на основе существующих норм.

В – технологический запас. Он устанавливается по тем видам сырья и материалов, по которым в соответствии с технологией производства необходима предварительная подготовка для производства сырья и материалов (прокаливание электродов). Определяется по существующим нормативам.

Г – текущий складской запас. Основой для его исчисления служит средняя длительность между 2 смежными поставками сырья и материалов. Сама длительность определяется на основе графиков договоров между поставщиками и потребителями сырья и материалов. Если интервал между поставками сырья и материалов в соответствии с договором не превышает 5 дней, то текущий складской запас берется в размере 100% от этого интервала. Если интервал между поставками > 5 дней, то: а) текущий складской запас берется в размере 50%; б) фирма по своему усмотрению может рассчитывать его как среднее арифметическое интервалов поставки на основе фактических данных за предшествующие периоды.

Д – страховой запас. Он рассчитывается, чтобы он гарантировал непрерывность производства в случае непредвиденных ситуаций. Например, в случае нарушения поставщиком условий поставки. Он рассчитывается, как правило, в размере 50% от текущего складского запаса. Но может быть и больше, и меньше в зависимости от вероятности сбоев, которые прогнозируются.

2. Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве =однодневные расходы сырья и материалов x длительность производственного цикла x коэффициент нарастания затрат

Все затраты для расчета этого норматива рассматриваются фирмой как единовременные и нарастающие. К единовременным затратам относятся затраты сырья, основных материалов и полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими (расходы на оплату труда, на оплату потребляемой электроэнергии, на амортизационные отчисления). При этом нарастать эти затраты могу: равномерно в течение всего производственного цикла, а могут нарастать неравномерно. В каждой из ситуаций существуют свои подходы к расчету коэффициента.

При равномерном нарастании затрат:

Коэффициент нарастания затрат = (Затраты единовременные + 0,5 x затраты нарастающие), (затраты единовременные + затраты нарастающие)

Расчет данных коэффициентов дан в специальных методиках, выдержки из которых содержатся в справочной литературе, например, в «справочнике финансиста», Москва, 2004 г.

Нормирование оборотных средств в запасах готовой продукции на складе.

Норматив готовой продукции на складе =однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости x норма оборотных средств в готовом изделии на складе.

Норма – это количество дней, необходимых для выполнения всех складских операций и для оформления документов для отгрузки продукции покупателям.

После расчета нормативов по всем элементам нормируемых оборотных средств рассчитывается общий норматив оборотных средств по фирме в целом, как сумма всех рассчитанных частных нормативов.

Затем определяется норма оборотных средств по фирме в целом. Рассчитывается эта норма в днях по формуле:

Норма = общий норматив/однодневный выпуск товарной продукции фирмы. Эта операция дает ответ на вопрос: через какое количество дней вложенные нами средства вернутся для нового кругооборота.

Нахождение источников формирования оборотного капитала.

С точки зрения источников оборотные средства делятся на собственные и заемные.

Собственные средства – те средства, которые находятся в постоянном распоряжении фирмы и формируемые за счет ее собственных средств. В момент создания фирмы собственные средства формируются за счет средств учредителей, которые формируют уставной капитал. В дальнейшем в процессе функционирования фирмы ее собственные оборотные средства формируются за счет прибыли фирмы, выпуска акций, устойчивых пассивов (приравненных к собственным средствам). Устойчивые пассивы – это денежные средства фирмы, которые строго говоря не являются ее собственными средствами, но в определенных размерах постоянно находятся в распоряжении фирмы. Это, например, минимальная переходящая задолженность фирмы по оплате труда персоналу; минимальная задолженность фирмы перед бюджетом.

Заемными называют средства, которые покрывают временную дополнительную потребность фирмы в оборотных средствах. Это:

- краткосрочные банковские кредиты;

- кредиторская задолженность (это, как правило, внеплановое привлечение в хозяйственный оборот фирмы денежных средств других организаций, предприятий или даже денежных средств частных физических лиц, происходящая в результате нарушения фирмой расчетно-платежной дисциплины);

- прочие пассивы (это прочие привлеченные фирмой средства, а именно – это денежные средства самой фирмы, которые временно не используются ею по целевому назначению). Например, - финансовый резерв, премиальный фонд, средства, предназначенные для ремонта.

Использование оборотного капитала на фирме.

Рассчитываются количественные показатели использования оборотных средств:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств . Он определяется путем деления объема реализованной фирмой продукции за определенный интервал времени на средний остаток оборотных средств за тот же самый период. Числитель отражает результаты деятельности фирмы за определенный период. Средний остаток дает информацию не о том, какими средствами располагала фирма ранее, а о том, какими средствами фирма в среднем располагала за рассматриваемый период.

Знаменатель рассчитывается по формуле среднехронологической для моментных рядов:

Средний остаток = (0,5 xоборотные средства 1 + СУММА(отi=2 доn=12)[Оборотные средстваi+ 0,5xоборотные средства в конце]:12

Он показывает:

Число оборотов, совершенных оборотными средствами за рассматриваемый период

Какой объем реализованной продукции фирма получила за один рубль вложенных оборотных средств

Коэффициент = 2,5 означает, что мы вложили 1 рубль, а на выходе получили 2,5 рубля.

2. Коэффициент загрузки оборотных средств . Его величина обратна коэффициенту оборачиваемости. Он говорит, сколько на один рубль реализованной продукции было затрачено фирмой оборотных средств.

3. Длительность одного оборота оборотных средств , дней:

Длительность =360 (180; 90; 30) xсредний остаток оборотных средств за тот же период/объем реализованных продуктов (услуг) за тот же период.

В процессе эксплуатации осуществленных инвестиций (основного капитала), т. е. в текущей производственно-хозяйственной деятельности, предприятие испытывает краткосрочную потребность в финансовых средствах для закупки сырья, топлива, формирования запасов, выплаты заработной платы, отсрочки платежей покупателям и т.д.

Иными словами, фирме необходимы оборотные средства (оборотный капитал).

Оборотным капиталом называют активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свою форму в относительно короткие сроки (менее чем за 1 год), в отличие от основного капитала.

Полностью потребляется и переносит свою стоимость на продукцию в течение одного года или операционного цикла (от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции).

Такой цикл на производственном предприятии включает:

• приобретение сырья за наличные средства и оплату счетов поставщиков;
• обработку сырья и материалов и выплату заработной платы также из денежных средств;
• переход продукции в процессе ее производства из категории «незавершенное производство» в категорию «товарная продукция»;
• реализацию товарной продукции и выставление счетов покупателям;
• поступление наличных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Очевидно, что большое значение имеет продолжительность операционного цикла. Если бы у фирмы была возможность отложить оплату счетов поставщиков до момента, когда она получит деньги от своих клиентов, ее потребность в оборотном капитале была бы значительно ниже. Так и происходит в розничной торговле или на предприятиях общественного питания.

Таким образом, несмотря на различия основного и оборотного капиталов, общим для них является то, что потребность и в том и другом возникает вследствие несовпадения сроков вложения средств и поступления доходов.

Оборотный капитал предприятия включает в себя:

• материально-производственные запасы,
• дебиторскую задолженность (счета, предъявляемые к оплате),
• расходы будущих периодов (или заранее оплаченные расходы, например, страховые взносы),
• денежные средства (кассовая наличность, банковские счета, прочие счета).

На производственном предприятии существуют три вида запасов товарно-материальных ценностей: производственные запасы; незавершенное производство; запасы готовой продукции.

Производственные запасы предприятия включают: сырье, материальные ресурсы, требующие затрат живого труда для превращения в материалы; основные материалы - материальные ресурсы, требующие затрат живого труда для превращения в готовые детали, используемые для выпуска готовой продукции; покупные полуфабрикаты - предметы труда, прошедшие предварительную обработку, но требующие дополнительных затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию.

На предприятии часто встает вопрос: производить самим или покупать полуфабрикаты? В экономическом смысле решающим является ответ на вопрос: не превышают ли издержки производства издержки на покупку полуфабриката у другого производителя. Однако в каждом конкретном случае могут иметь место и другие факторы, которые следует принять во внимание:

• в период снижения деловой активности, руководствуясь желанием сохранить кадры, фирма может принять решение производить полуфабрикаты сама;
• если потребность в данном товаре носит временный характер, фирма скорее всего решит заказать его у поставщика (особенно, когда для этого необходимо дополнительное оборудование);
• производство данного полуфабриката загружает работников управленческих и инженерно-технических служб. Если это обстоятельство становится помехой для осуществления других проектов, оно может быть использовано как аргумент в пользу закупки полуфабриката;
• при производстве полуфабриката на своей фирме достигается известная степень надежности снабжения;
• когда производство полуфабриката на собственной фирме требует крупных инвестиций, фирма может попасть в уязвимое положение, так как рентабельность фирмы окажется ниже запланированной;
• в отношении поставщика со стороны речь чаще всего идет тогда, когда он специализируется на производстве данного полуфабриката и поэтому обладает большим технологическим опытом. Самой же фирме, для которой полуфабрикат является побочным, нет возможности уделять достаточно внимания его производству, что говорит в пользу закупки товара. С учетом всех этих факторов фирма принимает решение; комплектующие изделия - конечная продукция, закупаемая по кооперации с другими предприятиями и используемая на сборочной стадии производственного цикла; вспомогательные материалы - непосредственно не входят в готовую продукцию, но участвуют в ее создании или расходуются для придания ей определенных свойств;топливо; тара; запасные части - предметы труда, предназначенные для ремонта основных фондов; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Следовательно, в производственные запасы включаются товарно-материальные ценности, которые участвуют в процессе производства и находятся на складе для обеспечения непрерывности процесса производства.

Незавершенное производство охватывает ту продукцию, которая на момент расчета находится на какой-либо стадии производственного процесса. В этот запас, следовательно, в том или ином объеме включаются товарно-материальные ценности, но, кроме того, и определенное количество затраченного рабочего времени, потребленной энергии и т. д.

В запасы готовой продукции включаются товары, законченные в производстве и готовые к реализации. В отношении этих товаров затраты на сырье и материалы, заработную плату и другие издержки осуществлены в полном объеме. Такая готовая продукция некоторое время, необходимое для комплектации и упаковки, находится на складе, а затем отгружается потребителю.

Таким образом, товарные запасы последовательно проходят три стадии, превращаясь постепенно из производственных запасов в запасы незавершенного производства, а затем - в запасы готовой продукции, но одновременно находясь во всех этих трех ипостасях. Чем быстрее осуществляется это движение, чем меньше потребность в каждом виде запаса, тем, в конечном счете, меньшая величина оборотного капитала необходима фирме для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.

Важным элементом оборотного капитала являются денежные средства . Это конечный этап и главная цель всего производственнохозяйственного цикла. Это источник жизненной силы фирмы. Именно из этих средств оплачиваются счета и выплачивается заработная плата. Наличные средства настолько важны, что фирмы, накопившие опыт, подготавливают прогнозы поступлений и выплат наличных средств («поток платежей»), что помогает им обеспечивать свою устойчивость и рост.

Учитывая важность наличных средств, их выделяют из обшей суммы оборотного капитала. Вычитая сумму наличности, получаем оборотный капитал, находящийся в товарно-материальных запасах, неоплаченных счетах и т.д. Возрастание этой части означает отток наличности, что приводит к финансовым затруднениям в деятельности фирмы. Наоборот, уменьшение суммы товарно-материальных запасов способствует притоку денежных средств.

Следовательно, проблема определения потребности в оборотном капитале сводится в основном к расчету потребности в оборотном капитале для формирования запасов: производственного, незавершенного производства, готовой продукции.

Проблемы поиска каналов привлечения, расширения объемов и эффективности применения оборотного капитала фирмы все более остро дают о себе знать в существующих экономических условиях России. И связано это не только с разнообразием форм собственности, но и с ситуацией на рынке.

Оборотные активы - это ресурсы, которые расходуются в полном объеме в ходе одного производственного цикла. Это ликвидный актив, который напрямую приносит чистую прибыль любой компании в отличие от хозяйственной деятельности фирмы, которая формирует прибыль опосредованно. Но говорить о полученной выручке от циркуляции оборотного капитала не совсем корректно, потому что в качестве самостоятельной единицы он тоже не существует. Он всегда становится базисом для зарождения и развития организации. Без этого актива ни одна организация существовать не может. Вот почему для любого руководителя так важно уметь эффективно управлять оборотным капиталом фирмы.

• Уставный капитал организации: размер, учет, анализ и аудит

Что собой представляет оборотный капитал предприятия

Особенности оборотных активов вытекают из их сущности. Эти средства расходуются в полном объеме за несколько производственных циклов. В качестве примера таких средств можно привести шоколад, поступающий на производственную линию для изготовления конфет.

Лучшая статья месяца

Маршалл Голдсмит, лучший бизнес-тренер по версии Forbes, раскрыл методику, которая помогла топ-менеджерам Ford, Walmart и Pfizer подняться по карьерной лестнице. Вы можете бесплатно сохранить консультацию, которая стоит 5 тыс. долл.

В статье есть бонус: образец письма-инструкции для сотрудников, которое должен написать каждый руководитель, чтобы повысить производительность труда.

Оборотный капитал, оборотные средства и оборотные активы, - это доля капитала фирмы, которая используется в ежеминутной работе компании. Это инвестиции, которые расходуются на поддержание текущей работы всех отделов фирмы.

Оборотный капитал содержит в себе:

• запасы фирмы;
• дебиторскую задолженность;
• НДС, выделенный из стоимости приобретенных товаров;
• инвестиции;
• наличные из кассы организации, а также средства, хранящиеся на расчетном счете компании.

Оборотный капитал функционирует в операционном периоде деятельности фирмы. Как было уже замечено, оборотный капитал расходуется за один производственный цикл. Поэтому величина его себестоимости в итоге распределяется между всеми произведенными единицами готовой продукции.

Главная его функция - обеспечение стабильного и непрерывного рабочего процесса. Эта стабильность возможна благодаря постоянной циркуляции оборотных средств. Выполняя свою функцию, оборотный капитал проходит 3 фазы:

1. На первом этапе оборотный капитал существует в виде наличных. Эти средства, находясь в денежном обращении, направляются на покупку сырья и материалов для последующего изготовления конечного продукта.
2. В следующей фазе этот капитал обращается в сфере производства и преобразуется в конечные изделия фирмы.
3. В 3 фазе оборотный капитал превращается снова в наличные. Осуществляется это посредством реализации продукции.

Одним из краеугольных камней финансового менеджмента является грамотное и эффективное распоряжение оборотным капиталом фирмы. Определить оборотный капитал в составе бухгалтерского баланса и отследить его функцию в структуре работы фирмы нетрудно. Для этих целей существует четкая система классификации по следующим признакам :

1. Источники оборотного капитала:

• валовые оборотные активы - совокупность заемных и собственных средств, обеспечивающие бесперебойную работу компании в настоящий момент времени;
• чистые оборотные активы - совокупность заемных и собственных средств, глубина кредита по которым составляет более одного года. Существует общепринятая схема определения чистых оборотных средств. Эта величина находится путем вычитания суммы текущих финансовых обязательств из суммы валовых оборотных активов (OA - ТФO);
• собственные оборотные средства - капитал, создающийся из собственных активов фирмы. (COA = OA - Д3K - TФO);
• текущие финансовые обязательства (краткосрочные);
• валовые оборотные активы;
• долгосрочный заемный капитал - представляет собой совокупность долгосрочных финансовых обязательств организации, взятых у сторонней структуры в заем под проценты, и преобразованных в оборотные средства. Но политика компании может такого не допускать, и организация может не пользоваться долгосрочными займами для этих целей.

1. Виды активов:

• запасы, сырье;
• конечные изделия фирмы;
• краткосрочная ДЗ.

1. Функционал в текущей деятельности организации:

• средства, которые обслуживают цикл производства. Сюда относят материальные запасы, сырье для конечных изделий, незавершенное производство и, собственно, конечные изделия;
• капитал, который обслуживает механизм денежного обращения. В этот раздел можно отнести ДЗ и совокупность ТМЦ в денежном эквиваленте за вычетом задолженности фирмы перед кредиторами.

1. Отрезок времени, за который обращаются средства:

• перманентная составляющая оборотного капитала представляет собой нижний порог средств, необходимых для поддержания нормальной работы фирмы, ее текущей деятельности и выполнения взятых на себя функций. Эта величина не зависит от прироста продаж и объемов производства к предыдущему периоду, а также не подвержена сезонности. Сюда не входят средства, необходимые для создания запасов ТМЦ в период пикового спроса;
• переменная составляющая оборотного капитала - является суммой средств, колеблющихся в зависимости от величины продаж, товарных запасов, сезонных изменений в структуре спроса и т. д.

• Инвестиционная привлекательность предприятия: оценка и повышение

Основной и оборотный капитал: в чем разница

Капитал организации образуется из основного и оборотного. Суммы обоих составляющих через полный оборот преобразуются в денежные средства с одним лишь отличием ‒ в разные отрезки времени, необходимые для завершения процесса.

Основной капитал ‒ часть средств организации, которые используются в долгосрочном периоде в качестве зданий, сооружений, машин и оборудования, станков, персональных компьютеров. Себестоимость этих средств распределяется между всеми единицами производимой продукции посредством начисления амортизации. В конечном итоге, средства, затраченные владельцем компании на приобретение основных средств, возвращаются ему в виде чистой прибыли. В качестве примера можно привести бетонные помещения, срок службы которых составляет от пятидесяти лет, автомобили, срок службы которых более десяти лет. Предположим, что бизнесмен потратил на покупку автомобиля 500 000 руб. Срок полезного использования составляет десять лет. Таким образом, каждый год 1/10 часть (то есть 50 000 руб.) стоимости автомобиля будет распределяться между всеми изделиями фирмы, предназначенными для конечного потребителя.

Оборотный капитал ‒ необходимая составляющая в деятельности любой фирмы. Весь размер оборотного капитала включается в конечном итоге в цену готового изделия или продукта. В качестве примера здесь можно привести ручной инструмент ‒ нож повара, через год уходящий в некондицию.

В оборотный капитал входит также зарплата сотрудников. Каждый предприниматель стремится к уменьшению периода оборачиваемости капитала. Чем скорее вернутся средства, израсходованные на оплату труда персонала, тем больше возникнет финансовых возможностей для других вложений, что в любом случае в итоге будет направлено на прирост прибыли к предыдущему периоду.

• Как добиться, чтобы люди делали для вас лучшее, на что способны

Как складывается структура оборотного капитала

• В значительной мере на содержание оборотного капитала воздействует сфера, в которой находится предприятие.

Анализировать влияние конкретной сферы на строение оборотного капитала можно, опираясь на показатели оборота, который выявляет отношение уровня необходимого актива к среднестатистической прибыли за сутки.

• Этапы развития предприятия.

В процессе процветания каждое предприятие проходит через определенные этапы ‒ этап сильного роста, этап занятия устойчивого положения на рынке и этап снижения уровня продаж. В зависимости от этапа выделяются соответствующие структура и величина оборотного капитала.

• Проведение работ с контрагентами.

На величину оборотного капитала имеет воздействие географическое положение покупателей и поставщиков, договоренности о поставках.

• Время инфляции.

Это положение является одним из основных, напрямую от которого обуславливаются действия с оборотным капиталом.

• Изменение уровня продаж в разные периоды сезонности.

По ряду некоторых факторов товары предприятия могут зависеть от уровня роста или снижения продаж в сезонное время.

• Конкуренция.

Для привлечения покупателей в высококонкурентной среде с закреплением позиций на рынке предприятия пытаются дать покупателям длительную отсрочку платежей с формированием таких условий, чтобы продукция, которая необходима клиенту, всегда оставалась в складских помещениях.

Если предприятие ‒ монополист в своей отрасли с правом выдвигать свои условия, уменьшать срок по займам, ограничивая при этом ассортимент продукции с высокой популярностью, то у него существует реальная возможность снизить объем оборотного капитала, чего нельзя сказать про первый случай.

• Эффективность инвестиций: как рассчитать победы и неудачи

Как и из чего формируется оборотный капитал

Одним из основных методов организации оборотного капитала является разделение его на части в зависимости от источников, с помощью которых происходит формирование. Каждый из источников формирования оборотного капитала делится на личные и приравненные к ним средства, взятые взаймы, привлеченные и др. Источники , благодаря которым образуются оборотные активы и оборотный капитал, прописываются в пассиве баланса у бухгалтеров предприятия.

1. Собственные оборотные средства

Оборотный капитал, который сформировался из личных источников предприятия, во многих сферах промышленного производства составляет основу рабочих процессов производств. Личные финансовые средства имеют большое значение в процессе организации оборотов фондов, т. к. организации, которые осуществляют деятельность, полагаясь на коммерческий расчет, обязаны иметь имущественную самостоятельность для того, чтобы производство было рентабельным, и компания могла нести ответственность за совершаемые действия.

Формирование оборотных активов по собственному капиталу осуществляется в период организации работы производства, когда формируется его уставной фонд. В этой ситуации источником для создания являются инвестиции, которые вкладывают учредители предприятия. Основное место в организации оборота финансов занимают собственные средства.

На равных условиях с уставными средствами, источником финансирования оборотного капитала становится вырученный доход организации, а также устойчивые пассивы, которые являются приравненными к личным средствам. Они не находятся в собственности предприятия, но непрерывно задействованы в его обороте.

1. Заемный оборотный капитал

Для того чтобы уменьшить уровень потребности организации в использовании оборотного капитала, а также стимулировать к его плодотворному применению, необходимо привлечь заемные финансовые средства. В большинстве случаев это краткосрочные займы в коммерческих банках, которые способны удовлетворить вспомогательные нужды организации в оборотных активах. Поэтому вторым источником создания оборотного капитала называется кредит, взятый у банка.

Основными целями вовлечения банковских кредитов для создания оборотного капитала считаются:

• осуществление процесса кредитования сезонных запасов материалов, сырья и затрат, которые связаны с сезонным производством;
• компенсация дефицита личных оборотных средств предприятия;
• проведение подсчетов и платежных оборотов.

Привлеченные источники ‒ это ликвидная ценная документация, возможности вышестоящих компаний, отчисления из бюджета предприятия. Необходимо отметить и другие источники создания оборотного капитала, к которым имеют отношения средства предприятия, временно не применяющиеся по назначению. Точное соответствие между личными, взятыми взаймы и привлеченными источниками создания оборотного капитала занимает важное место в улучшении финансового состояния компании. Помимо этого, в обороте организации всегда существуют средства, которые по значению приравниваются к собственным, ‒ устойчивые пассивы.

1. Устойчивые пассивы

Устойчивые пассивы ‒ это такие средства, которые не находятся в собственности организации, но всегда присутствуют в ее обороте. Они являются источниками создания оборотного капитала в сумме их наименьшего остатка. Эти финансы не относятся к компании и предприятию, но так как они (пассивы) всегда имеются в наличии, то их часто приравнивают к собственным средствам производства.

К ним причисляют:

• наименьший долг по выплатам заработных плат сотрудникам организации, который переходит из месяца в месяц;
• имеющиеся запасы на оплату будущих расходов;
• наименьший долг перед бюджетом и другими фондами;
• денежные средства кредиторов, которые получены предприятием в виде аванса за товары;
• финансы покупателей по залогам за возвратную тару;
• долги предприятия по выплатам налогов и т. д.

1. Основным источником создания оборотного капитала предприятия являются и средства заказчиков по оплате продукции частичной готовности.

Источники оборотного капитала неотличимы в момент кругооборота капитала. В процессе создания продукции данные о том, за счет каких финансовых средств был куплен используемый в ходе работ материал, никак не фигурируют. Но методика создания оборотного капитала значительно воздействует на темп оборота, увеличивая или, наоборот, замедляя скорость. Помимо этого, характер источников создания и методика разных способов применения личных и заемных средств являются главными моментами, которые оказывают влияние на эффективность реализации оборотного капитала и всего имеющегося капитала предприятия. Четкое использование этих средств имеет влияние на процесс производства продукции, на материальные итоги и финансовое положение предприятия, позволяя добиваться положительных результатов с минимальным привлечением оборотного капитала.

От чего зависит величина оборотного капитала

Величина чистого оборотного капитала состоит из сырья и запасов материалов, которые имеются у предприятия в виде незавершенного производства, быстро выходящих из строя и недорогих предметов, а также задолженности дебиторов и выпущенной продукции. Общая стоимость выше перечисленных составляющих фиксирует уровень финансовых средств, которые необходимы для их покрытия.

Важно знать, что уровень оборотного капитала предприятия находится в зависимости от величины расходов, которые затрачены на покупку материалов, сырья и накладных растрат при выпуске быстро реализуемых товаров. Также уровень оборотного капитала зависит от длительности временного периода цикла рабочего процесса производства и реализации готовых товаров, стоимости накладных непрямых затрат предприятия, объема полученного займа и срока по его выплате.

• 8 способов повысить финансовую грамотность и применять ее на практике

Как и зачем производить расчет оборотного капитала

Вычисление оборотного капитала осуществляется по данным бухгалтерского баланса. Одна из существующих формул , которая применяется для вычисления собственного оборотного капитала ‒ СОК:

СОК = ТА ‒ ТО , где

ТА и ТО ‒ текущие активы и текущие обязательства соответственно.

Для того чтобы вычислить оборотный капитал по формуле, нужны показатели второй и пятой глав баланса.

Вторая глава «Оборотные активы» баланса содержит шесть главных строк, в которых прописаны наиболее ликвидные активы ‒ быстрореализуемое в финансовый эквивалент имущество предприятия. С позиции доступности самыми эффективными в структуре оборотного капитала предприятия являются финансовые средства: их можно реализовать в любое время, заплатив за требуемые для работы предприятия ресурсы. Нужно лишь составить поручение по необходимому платежу и отослать его в банк или заплатить поставщикам денежными купюрами прямо из кассы.

Совместно с денежными средствами в подсчете оборотного капитала принимают участие финансовые эквиваленты, к которым относят активы, легкообратимые в деньги. Примером таких финансовых эквивалентов являются краткосрочные депозиты в банках до востребования (на период до трех месяцев). В момент, когда денежные средства у предприятия будут отсутствовать, то такой актив можно достаточно быстро превратить в деньги, которые нужны для содержания беспрерывного технологического процесса на предприятии.

В структуру текущих активов, которые принимают участие при подсчете оборотного капитала, относятся и показатели баланса предприятия, в виде запасов в складских помещениях и задолженности дебиторов. Это куда менее ликвидные активы, и для того чтобы превратить их в денежные средства, нужны специальные действия. Но все-таки все существующие активы, которые включают в себя НДС и другие виды оборотного капитала, образуют общую величину ТА (текущих активов), которая принимает участие в расчете оборотного капитала предприятия.

В структуре ТО (текущих обязательств), которые вычитаются из величины ТА при расчете оборотного капитала, побеседуем о следующем разделе.

Показатель оборотного капитала и оборотных средств предприятия имеет зависимость от величины краткосрочных ТО. Чем выше величина долга на данный момент, тем ниже уровень оборотного капитала при условии, что он не подвергается каким-либо изменениям.

ТО в балансе прописаны в пятом разделе «Краткосрочные обязательства», который содержит пять строк. С точки зрения скорости погашения, самыми главными являются кредитные займы: выплачивать такие долги следует постоянно, а в случае просрочки по платежу, могут возникнуть немаленькие дополнительные траты в виде штрафных санкций от банка.

Не выплаченный в установленные сроки кредиторский долг также принесет отрицательные последствия. К примеру, существование не оплаченной в положенное время заработной платы сотрудникам повлечет за собой большие денежные расходы, т. к. необходимо будет оплатить компенсацию. Ее величина вычисляется исходя из одной трехсотой от ставки рефинансирования за каждые сутки просрочки, если другие размеры выплаты не прописаны в коллективном договоре предприятия. Эти финансовые средства придется достать из оборота предприятия, и на то, чтобы обеспечить беспрерывное производство продукции, денежных средств, возможно, не хватит.

Если предприятие имеет не выплаченные налоговые сборы ‒ это также приведет к дополнительным финансовым расходам на выплату штрафных санкций.

Чем крупнее сумма необходима для устранения срочных обязательств, тем сложнее будет обеспечить поддержание текущей деятельности предприятия, и, естественно, уровень оборотного капитала значительно понизится.

СОК можно вычислить по другой формуле. Задействовать при этом следует показатели из первого, третьего и четвертого разделов баланса.

Чтобы вычислить величину собственного оборотного капитала, нужно сложить собственный капитал организации, отраженный в 3 разделе бухгалтерского баланса, с суммой долгосрочных обязательств компании из 4 раздела бухгалтерского баланса и вычесть внеоборотные активы предприятия из 1 раздела баланса. Кратко этот расчет отразим в формуле:

СОК = СК + ДО ‒ ВНА, где:

CK ‒ собственный капитал организации;

ДO ‒ долгосрочные обязательства компании;

ВHA ‒ внеоборотные активы компании.

Например. Предприниматель Алексеев открыл ООО «Алексеевское». Согласно корпоративному законодательству, размер уставного капитала организации с такой формой собственности должен превышать десять тысяч рублей. Бизнесмен открыл расчетный счет, перечислил туда сумму в десять тысяч рублей. Но очевидно, что этого ему не хватит на осуществление текущей деятельности: закупку сырья и расходных материалов, аренду помещения и проч. Если же размер уставного капитала был гораздо выше, он бы не столкнулся с такой трудностью.

При определении величины собственного оборотного капитала в расчет берут величины добавочного и резервного капитала, сумму нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) и величину переоценки внеобротных активов.

Также при определении величины собственного оборотного капитала в расчет берут величину долгосрочных заемных средств компании (долгосрочного оборотного капитала), оценочных обязательств организации и прочих обязательств фирмы из 4 раздела бухгалтерского баланса.

После сложения собственного капитала организации и ее долгосрочных обязательств нужно вычесть сумму средств организации из первого раздела бухгалтерского баланса (это внеоборотные активы). Итогом расчета станет вычисление суммы собственных оборотных активов компании.

Ниже на примере реальной ситуации будет описан механизм вычисления суммы собственных оборотных активов организации посредством использования двух представленных ранее формул. Определение величины собственного оборотного капитала помогает руководителю организации и топ-менеджменту оценить объемы капитала, вложенные в оборотные средства. Значение собственного оборотного капитала может быть больше нуля, меньше нуля или равняться нулю.

В ситуации, когда величина собственного оборотного капитала меньше нуля, фирма не может исполнить свои обязательства в краткосрочном периоде. В такой ситуации уже появляется риск банкротства предприятия. Данное положение дел может быть обусловлено нижеизложенными факторами :

• недостаточно грамотным распоряжением капиталом организации;
• ростом числа объектов незавершенного строительства или значительным увеличением проектной стоимости такого строительства;
• увеличением суммы ДЗ;
• неэффективностью организации в целом и ростом непокрытых убытков;
• прочее.

Огромная доля собственного оборотного капитала также имеет негативные последствия для организации. В случае когда величина СОК намного больше величины, которая действительно необходима в данный момент для текущей деятельности организации, можно поднимать вопрос о неграмотности в управлении и перераспределении ресурсов компании. Например, неразумное перераспределение дохода компании или завышенное число кредитных обязательств перед различными банками.

Если СОК = 0, то, скорее всего, компания недавно появилась на свет, или же ее оборотный капитал на данном этапе развития в полном размере финансируется из займов.

Чтобы добиться эффективности деятельности, руководителю организации и финансовому директору необходимо анализировать величину собственного оборотного капитала. Также необходимо стремиться к уменьшению величины вложенного оборотного капитала и запасов на складе, повышению эффективности системы сбора ДЗ.

• Планирование производства — фундамент эффективной деятельности предприятия

Поэтапное управление оборотным капиталом

Этап №1. Составление плана и своевременный контроль полученных результатов, принятие управленческих решений

Составление плана оборотных активов подразумевает:

1. Формулирование и утверждение политики компании по управлению оборотными активами.

Формулирование решений о ведении политики управления оборотными активами осуществляется совместно со всеми имеющимися руководителями отделов организации ‒ генеральным директором, коммерческим директором, директором по производству и т. д. Подписывается такое постановление генеральным директором. В зависимости от того, какая политика планируется для каждого вида оборотного актива, будут изменяться объемы и временные сроки товаров, которые реализуются в рассрочку, также объемы минимального запаса товаров и т. д.

Управление оборотными активами компании опирается на 3 основных подхода :

• умеренный;
• консервативный;
• агрессивный.

По итогам создания политики в сфере руководства оборотным капиталом организации в обязательном порядке должны быть установлены приемлемые временные рамки на предоставление коммерческого займа, нормы по коммерческим кредитам, основные правила по работе с наемными работниками и поставщиками организации. После того как будут составлены основные правила образования оборотных капиталов, нужно выяснить, в какой степени предприятие нуждается в них.

1. Проведение расчетов по потребностям организации в оборотных активах.

Как правило, осуществление расчетов организации по потребностям в оборотных активах проводится в форме процента от уровня продаж компании. По каждому виду активов уровень процента фиксируется по среднестатистическим данным за предыдущие периоды. Используя такой принцип расчетов, можно надеяться на достижение достаточно высоких результатов при условии, что рынок продаж развивается достаточно стабильно, без каких-либо серьезных изменений в рабочих процессах с поставщиками и предоставлении займов своим покупателям. В том случае, если организация хочет внести изменения в рабочие условия с контрагентами, подсчет потребностей оборотных активов следует провести как период оборота, который необходимо перемножить с ежедневной потребностью в нужной форме активов.

Для того чтобы оценить потребности компании в оборотных активах вышеописанным методом, следует выполнить следующие шаги :

• Необходимо сформулировать бюджет фирмы, исходя из которого следует определить суточную необходимость производства в сырье и материале.
• Исходя из существующих норм предприятия по предоставлению займов для покупателей, осуществляется процесс оценивания финансов, на которые каждодневно производится отгрузка продукции с предоставлением рассрочки.
• Утверждаются временные рамки оборота займов, предоставленных дебиторам, равным периоду отсрочки платежа, который зафиксирован в договоре между организациями.

По результатам планирования оборотных капиталов выявляется форма и объем оборотных активов в разрезе займов дебиторам, финансовых средств и существующих запасов.

Этап №2. Осуществление процесса контроля над исполнением поставленных планов

Для создания плодотворной схемы контроля необходимо предпринять целый ряд действий :

• рассчитать необходимые показатели для контроля;
• назначить ответственных специалистов, которые будут следить за выполнением нужных показателей;
• создать методику, по которой будет осуществляться мотивирование персонала.

При этом важно не забыть о том, что вышеописанные действия необходимо предпринимать по отношению к каждой категории оборотных активов. Как показывает практика, в роли показателей контроля выступают такие нормы, которые отражают лимит и оборачиваемость.

Распределение ответственности за исполнение нормативов по схеме:

1. Отдел, который занимается снабжением предприятия, назначается ответственным за временные периоды оборачиваемости имеющихся запасов, предоплаты и задолженности со стороны поставщиков предприятия.
2. Производственный отдел назначается ответственным за временной период, за который выпускается завершенный продукт.
3. Отдел, который отвечает за реализацию продукции, назначается ответственным за период оборота произведенного товара, предоплаты и задолженности дебиторов.
4. Также нужно сформулировать план мотивации персонала предприятия, которая нужна для скорейшей реализации поставленных задач.

1. этап. Принятие решений по управлению оборотными активами

Для реализации утвержденных норм и положений по руководству оборотным капиталом, необходимо сформулировать ряд документов, который утвердит приказом генеральный директор организации. Этот пакет документов состоит из:

• регламента по руководству имеющимися запасами;
• регламента по руководству займами дебиторов;
• ряд дополнений к положению по материальному премированию.

• Премирование работников в компании: как избежать ошибок

Как осуществляется финансирование оборотного капитала

Вложение средств в оборотный капитал в компании осуществляется путем одной из нескольких стратегий:

• Осторожная стратегия ‒ это такой путь развития, при котором большая часть активов компании выпадает на материальные средства, запасы сырьем и готовой продукцией, легкореализуемые ценные бумаги предприятия.
• Ограничительная стратегия ‒ это такой путь развития, при котором часть финансовых средств, ценных документов компании и займов дебиторов сводятся в активах предприятия к нулевому значению. Отрицательная сторона такой стратегии заключается в том, что она провоцирует создание условий для появления большой доли кредиторских займов, которые уходят на покрытие переменной доли оборотного капитала.
• Умеренная стратегия ‒ это такой путь развития, который занимает промежуточное место между двумя предыдущими стратегиями. При такой стратегии компания в некоторых ситуациях может обладать излишне текущими активами, но это воспринимается как плата за укрепление ликвидности компании на высоком уровне.

Осуществление любого из трех путей развития обуславливается уровнем определенности/неопределенности процессов по снабжению и сбыту продукции на предприятии:

Если процесс поставок и сбыта товара хорошо распланирован, т. е. заблаговременно известно об объемах поставок, о сроках реализации товара, о сроках платежей и т. д., то можно пойти по пути ограничительной стратегии. Реализация какой-либо другой стратегии в данной ситуации может привести к необходимости пополнения оборотных активов из внешних источников.

В ситуации, когда не определены размеры отгрузок, сроки реализации продукции и т. д., компании следует остановить свой выбор на осторожной стратегии. Также возможна реализация ограничительной стратегии, но для этого необходимо в обязательном порядке создать достаточный запас оборотного капитала.

Три метода спонсирования постоянной и переменной доли оборотного капитала:

1. Фиксирование временных рамок, в период которых будет существовать актив и обязательства по отделам.

• Оборот товарных и финансовых ценностей предприятия, которые ожидается реализовать менее чем за один месяц (30 суток), возможно кредитование банковским краткосрочным займом на 30 дней.
• Приобретение оборудования, применять которое на производстве планируется пятилетний период, возможно финансирование за счет пятилетнего среднесрочного займа, а также можно воспользоваться системой лизинга.
• Постройка собственного склада либо приобретение земельной площади с уже возведенными промышленно-складскими помещениями, возможно финансирование двадцатилетним долгосрочным займом, а также можно воспользоваться ипотечным кредитованием.

Использованию этого механизма финансирования мешают два фактора : низкий уровень предсказуемости; в роли источника финансирования ОК могут выступать обыкновенные акции без сроков ликвидации.

1. Вся сумма основных средств и некоторая часть постоянного оборотного капитала субсидируются займами с высокой глубиной кредита, а оставшаяся доля постоянного оборотного капитала ‒ за счет краткосрочных займов (векселя для оплаты долга).
2. Вливание финансовых средств в постоянную составляющую оборотных средств и части переменной составляющей происходит за счет кредитов с большой глубиной и КЗ, если это необходимо, оставшаяся часть переменного оборотного капитала финансируется путем краткосрочных займов.

Займы для пополнения оборотных средств выдаются коммерческими банками РФ на время от 1 месяца до 1 года. Ограничение по сумме кредитования, как правило, фиксируется исходя из объемов нетто ‒ оборотам финансовых средств на расчетных счетах предприятия, которое хочет оформить заем, и обычно не выходит за рамки двух третьих оборота за месяц. При расчете возможного потолка кредита также могут приниматься во внимание доп. поступления денег, которые заемщик обязан подкрепить подтверждающей документацией. Изучается структура оборотного капитала фирмы, хозяйственной деятельности и материальных средств предприятия, которое оформляет кредит. Размер процентов обуславливается сроком возврата и суммой, указанной в кредитном договоре.

В виде обеспечения по кредиту , которое может предоставить предприятие, которое оформляет кредит или же другое лицо, банк изучает:

• запасы продукции, материалов, готового товара в промышленно-складских помещениях;
• изделия, находящиеся в производстве;
• техническое оборудование и автопарк;
• всю недвижимость предприятия;
• документацию и имеющиеся обязательства по кредитам.

Стоимость залогового имущества, как правило, устанавливается на отметке не выше семидесяти процентов от среднерыночной стоимости. В определенных моментах (к примеру, в отношении зданий и сооружений, технического оборудования предприятия) для определения рыночной цены стоит обратиться к независимому специалисту-оценщику. Все имущество, которое оформляется под залог займа, страхуется в одной из фирм, которая сотрудничает с данным банком (из нескольких страховых компаний можно выбрать одну).

Дополнительное обеспечение (доп. гарантии): поручительство физических лиц или иных компаний и предприятий со стабильным финансовым положением.

Все вышеизложенные факторы учитываются как в комплексе, так и в разрезе влияния каждого из них на выдачу кредита.

• Административные расходы: как свести их к минимуму

Как оценить эффективность оборотного капитала

Главными нормами для процесса оценивания эффективности выступают «рентабельность активов» и «чистый» оборотный капитал. По форме и размерам собственного оборотного капитала трудно дать оценку эффективности руководства. Для такой оценки нужно изучить структуру оборотного капитала предприятия, источники его финансирования и специфику его функционирования в отдельно взятой фирме.

Для этого определяют размер чистого оборотного капитала. Определяется величина чистой прибыли как разница между оборотным капиталом предприятия и краткосрочными пассивами.

В процессе управления оборотным капиталом для директора предприятия главное место в работе занимает стремление достичь размера чистого оборотного капитала, равного нулю.

В том случае если оборотный капитал находится на отметке выше нуля, то при его спонсировании использовать необходимо личные финансовые средства организации, которые являются куда более дорогими, нежели привлеченные средства.

Идеален тот вариант, при котором объем чистого оборотного капитала фиксируется на отметке «0» - оборотный капитал полностью финансируется за счет краткосрочных привлеченных финансов.

1. В западной практике достаточно часто пользуются показателем рентабельности оборотного капитала.

С помощью этого показателя возможно дать более полную оценку эффективности управления финансами.

Рентабельность оборотных активов (в %) = Рентабельность продаж (в %) × Оборачиваемость оборотных активов = Операционная прибыль / Средняя цена оборотных активов

Исходя из этого значения, определяется уровень эффективности оборотного капитала с выяснением ряда следствий, из-за которых появились различия между задуманными целевыми показателями и фактическими итогами. При минусовом уровне чистого оборотного капитала либо когда доходность оборотного капитала не отвечает запланированным значениям, при оценивании эффективности оборотного капитала фиксируются корректировки в финансовую политику.

1. Оборачиваемость оборотного капитала - это показатель, который дает характеристику эффективности использования оборотных средств.

Оборачиваемость оборотного капитала дает характеристику темпу движения оборотного срока - времени, за период которого осуществляется полный оборот этих финансовых средств. При оценивании оборачиваемости активных средств применяют:

Коэффициент оборачиваемости (один из показателей и коэффициентов оборотного капитала, по которому можно судить об эффективности деятельности организации) - показывают количество оборотов необходимого для окупаемости (погашения) капитала предприятия. Вычисления пользуются формулой:

Коб = Вр / Осс , где:

Вр - сумма прибыли от продажи продукции, из который удержаны НДС и другие доп. налоги;

Осс - средний уровень стоимости оборотного капитала за период исследуемого времени.

Длительность оборачиваемости в сутках (Дло) - отрезок времени, за который оборотный капитал превращается в денежные средства. Для вычисления применяется следующая формула:

Дло = Осс × Д / Вр, где:

Д - количество дней за исследуемый отрезок времени. По сравнению с предыдущим показателем, этот является независимым от длительности исследуемого времени.

Коэффициент закрепления оборотного капитала (Кзо) - уровень оборотного капитала на один рубль прибыли от продажи. Для вычисления применяется формула :

Кзо = Осс / Вр

Этот показатель дает характеристику величине среднестатистического остатка оборотного капитала, который приходится из расчета на один рубль прибыли от продажи. Для того чтобы быть уверенными в точности вычислений, необходимо проводить расчеты показателей частной оборачиваемости, учитывая обороты по конкретным областям запасов, отдельным уровням или по каждому составляющему элементу оборотного капитала.

• Налоговые льготы: поблажки для бизнеса или только миф

Как оптимизировать оборотный капитал

В любой компании имеется некоторое количество запасов, даже в тех условиях, когда организация только начинает свою деятельность и может казаться, что ее рабочий процесс продуман до мелочей. Постоянно будут существовать потери, которых можно избежать.

1. Запасы.

Объем запасов на складе в большей части организаций считается нормами, которые выражаются в рублях. При этом о том, какая именно продукция хранится на складе, в курсе далеко не каждый руководитель. В самую первую очередь следует просчитать всю закупленную продукцию, которая находится на складе, сначала подсчитывая номенклатуру, а затем переводя это в денежный эквивалент. Причины для совершения этого действия могут быть различными - к примеру, неравномерный план поставок продукции или учащенные поставки небольшими партиями, тогда как выгоднее доставлять продукцию не так часто, но в больших количествах. Сделайте из этого логичный вывод: выйдите на диалог с поставщиком, обсудите с ним более удобный для вас график поставок товара.

В том случае, если ваша организация подобные действия уже осуществляла пару лет назад, это следует сделать снова, так как рынок товара претерпевает частые изменения. Одни поставщики ушли с рынка, другие открылись - экономически нестабильная ситуация привнесла большие нововведения в перечень поставщиков и покупателей, а также оказала воздействие на образование цен. Если вы являетесь крупным покупателем, то вы вправе попросить у поставщиков, чтобы они открыли свои склады в непосредственной близости с вашей компанией - это поможет вам освободить от перезагрузки склад вашей компании, вы обретете возможность хранить там продукцию только на ближайшие часы. Логично и то, что продавец будет согласен на ваше предложение только в том случае, если оно будет выгодным и для него тоже, предоставьте ему гарантию на то, что вы будете закупать определенный объем продукции постоянно или заключите с ним договор о единой фиксированной цене.

1. Склад.

Сократите площадь хранения складских запасов - это поможет вам уменьшить объем перевозок, количество машин на предприятии и штат работников, которые трудятся на складах. Для этого необходимо устранить кладовые непосредственно в цехах, устроив выдачу продукции напрямую со складов снабжения. Также поинтересуйтесь, каким образом у вас трудятся кладовщики. Зачастую они работают круглые сутки, тогда как цех выдает товар или принимает новое сырье только в определенные часы.

1. Транспорт.

Подумайте о том, что выгоднее: приобрести и содержать для компании свой автотранспорт или же взять машины в аренду. Также подумайте, какой из видов автомобильного транспорта подходит вам больше всего: может выясниться то, что вы отправляете свой товар поездами, тогда как дешевле его перевозить на машинах. В некоторых ситуациях идеальный вариант бывает таким - зимой использовать один транспорт, а летом совсем другой. Если у вашей компании свои машины - займитесь вопросом о компенсации НДС при приобретении топлива. Это тоже одна из систем возврата денег на счета компании.

1. Сбыт.

Все принципы, которые используются для оптимизации процесса поставок продукции, следует применять и к сбыту. Составьте план поставок продукции для покупателей, который будет для них максимально удобным, рассчитайте объемы продукции, которые необходимо содержать на складе для того, чтобы обеспечить покупателей бесперебойными поставками товара, также выясните, каким видом транспорта будут осуществляться перевозки. Возможно, что вы снизите запасы продукции до нуля и будете осуществлять рабочий процесс без использования склада. Даже самые элементарные правильные действия помогают сэкономить около 15 % от стоимости приобретаемого сырья.

Запасы, которые относятся к незавершенному производству, тоже следует нормировать. Рассчитав последовательность создания ценности для каждого товара, который вы производите, сразу же проявятся возможности, с помощью которых можно осуществить процесс оптимизации. Помимо этого, итоги исследования подскажут, нужны ли вашей компании такие запасы, и если да, то каков должен быть их объем, а также, где обустроить склад для их хранения, и каким образом в дальнейшем будут пополняться эти запасы.

1. Документооборот.

Составьте список бумаг, которые заполняются на каждом из участков вашего производства. Вы удивитесь, выяснив, что более трети всех документов просто не нужны или необходимы не в том виде, в котором они формируются сейчас. Вот один из примеров. В складских помещениях введена система электронного учета, каждая карточка на определенный продукт формируется в компьютерной базе. Но при этом кладовщики составляют и карточки в бумажном виде, а также отчитываются, заполняя журнал получения и выдачи сырья. Зачем это нужно? Ведь для правильного ведения бухгалтерии необходима лишь электронная карточка. А причина кроется в привычке «а так делали всегда». В результате получилось наложение двух типов ведения документооборота: старый не устранили и новый ввели. В других случаях бывает, что идентичные документы заполняются сразу в нескольких отделах. Как следствие, следует сократить документооборот, что поспособствует освобождению сотрудников от ненужных обязанностей для того, чтобы выполнять действительно необходимые действия, а также урегулировать численность сотрудников.

1. Нормативы на производстве .

Вычислите нормы главных и дополнительных материалов, которые расходуются на производство вашей продукции. В некоторых случаях становится смешно от того, какими справочниками руководствуются технологи и конструкторы. К примеру, масса одного метра материала и его плотность прописаны в ГОСТах, но в некоторых случаях для их подсчета применяется справочник по материалоемкости, в котором все показатели увеличены на 15-20 %. Это приводит к тому, что производство несет большие потери, а у сотрудников появляются возможности для хищения материалов и покрытия бракованной продукции. Также следует держать нормы потребления электроэнергии под контролем. Эти простые действия гарантируют вам до 25 % экономии бюджета при производстве товаров.

• Как оптимизировать расходы и снизить себестоимость: секреты простой экономии

Мнение эксперта

Оптимизация оборотного капитала по классическому алгоритму

Андрей Скорочкин ,

менеджер группы повышения эффективности бизнеса компании «КПМГ» в России и СНГ, Москва

На сегодняшний день данный вопрос имеет высокую актуальность. Во времена, когда наша страна испытывала сильный экономический рост, каждая организация стремилась заполучить наибольшую долю продаж на рынке, продвигая при этом новый товар. А вот увеличению продуктивности предприятия за счет внутренних запасов уделялось минимальное количество времени. Между тем, оборотный капитал, который был наработан за годы бурного роста, на сегодняшний день может выполнять роль одного из самых главных источников, которые обеспечивают спонсирование финансовыми средствами всех операций предприятия. Совершенствование оборотного капитала может помочь извлечь от 15 до 30 % финансовых средств от его изначального объема. Еще от 10 до 15 % финансов сможет обеспечить централизация управления денежными средствами предприятия. Для того чтобы успешно решить этот вопрос, необходимо урегулировать три главных момента:

• Какое количество замороженных в цикле операций финансовых средств можно извлечь, не понижая уровень продуктивности и не уменьшая объемов всех действий предприятия?
• Какими должны быть оптимальные показатели обращаемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности и какими путями их можно достигнуть?
• Насколько предприятие реально нуждается в финансовых средствах и с помощью каких операций управления возможно достичь уровня их понижения?

Другими словами, необходимо выяснить, что предпринимать (установить характер нужных нововведений) и какими путями это достигать (подобрать такой метод, который позволит плодотворно воплотить решения в жизнь).

Типичный алгоритм усовершенствования оборотного капитала и увеличение уровня ликвидности подразумевает следующие действия:

• улучшение позиций по кредиторской и дебиторской задолженностям: первое ‒ избегайте моментов, которые приводят к несвоевременным выплатам по задолженностям; второе ‒ сопоставьте ваши условия по кредитам с теми, что существуют на рынке, постарайтесь при любой возможности улучшить свои условия, переговорив с контрагентами; третье ‒ все операции по максимуму должны выполняться автоматически; займитесь кратковременным планированием всех финансовых средств в отдельных отделах и по организации в целом;
• фиксирование определенной нормы и сокращение запасов, осуществление запуска такого механизма, который сможет поддерживать запасы компании на оптимальном уровне;
• введение эффективных принципов руководства оборотным капиталом и наблюдение за его положением для поддержания оптимального уровня денежных средств, которые задействованы в операциях производства;
• несмотря на то, что составление такого алгоритма - это трудоемкий процесс, почти все трудности, исходя из практики компаний, связаны не с написанием таких планов, а с их воплощением в жизнь. Ведь задача состоит не в том, чтобы добиться сиюминутного результата, проводя операции с оборотным капиталом, но также добиться долгосрочного, плодотворного результата - а для этого необходимо наладить все операции производства и четко распределить должностные обязанности и ответственность за их выполнение между сотрудниками компании.

Нормирование оборотных средств

Метод прямого счета требует определения норм запаса и среднедневного расхода по отдельным видам оборотных средств. При нормировании оборотных средств необходимо учитывать зависимость норм и нормативов от длительности производственного цикла, условий материально-технического снабжения (интервалов между поставками, размеров поставляемых партий, удаленности поставщиков , скорости перевозок) и условий реализации продукции.

Методика расчета потребности в оборотных средствах способом прямого счета представлена ниже.

Общий норматив оборотных средств представляет собой сумму частных нормативов:

Нобщ = Нп. з + Нн. п + Нг. п + Нб. р,

где Нпз – норматив производственных запасов;

Нн. п – норматив незавершенного производства;

Нг. п – норматив готовой продукции;

Нб. р – норматив расходов будущих периодов.

все слагаемые общего норматива оборотных средств должны быть представлены в денежном выражении.

Норматив производственных запасов определяется по формуле:

Нп. з = Qсут * N,

где Qсут – среднедневной расход материалов, руб.;

N – норма запаса для данного элемента оборотных средств, дни.

Норма запаса оборотных средств представляет собой период (количество дней), в течение которого оборотные средства отвлечены в производственные запасы. Норма запаса складывается из текущего, подготовительного, страхового, транспортного и технологического запасов:

N = Nт. з + Nп. з + Nстр + Nтр + Nтехн.

Текущий запас – основной вид запаса, обеспечивающий непрерывность процесса производства продукции. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок по договорам и объем потребления материалов в производстве. Он принимается обычно на уровне половины среднего интервала между поставками. Средний интервал между равномерными поставками (цикл снабжения) определяется путем деления 360 дней на число планируемых поставок.

Страховой, или гарантийный, запас необходим на случай непредвиденных обстоятельств (например, в случае недопоставки сырья) и устанавливается, как правило, в размере 50 % текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоев.

Транспортный запас создается лишь в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота. Документооборот – время на высылку расчетных документов и сдачу их в банк, время на обработку документов в банке, время почтового пробега документов. На практике транспортный запас определяется на основе фактических данных за предшествующий период.

Технологический запас создается в период подготовки материалов к производству, включая анализ и лабораторные испытания. Технологический запас учитывается лишь в том случае, если не является частью процесса производства.

Подготовительный запас устанавливается на основании технологических расчетов или посредством хронометража и относится к материалам, которые не могут сразу идти в производство (сушка древесины, обработка зерна).

В ряде случаев устанавливается также норма сезонного запаса, когда сезонный характер носит вид заготовляемых ресурсов (сахарная свекла) или способ доставки (водным транспортом).

Норматив оборотных средств по незавершенному производству определяется по формуле:

Нн. п = Vсут. Тц. Кн. з,

где Vсут – плановый среднесуточный объем выпуска продукции по производственной себестоимости;

Тц – длительность производственного цикла, дни;

Кнз – коэффициент нарастания затрат.

На предприятиях с равномерным выпуском продукции коэффициент нарастания затрат можно определить по формуле:

где а – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства (сырье, основные материалы, полуфабрикаты);

в – последующие затраты до окончания производства готовой продукции (например, заработная плата, амортизационные отчисления).

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется по формуле:

Нб. р = П + Р – С,

где П – переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года (берется из бухгалтерского баланса);

Р – расходы будущих периодов в предстоящем году (определяются на основе плана научно-технического развития предприятия);

С – расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года в соответствии с плановой сметой затрат на производство.

Норматив оборотных средств по запасам готовой продукции:

Нг. п = Vсут (Тф. п + То. д),

где Тфп – время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дни;

Тод – время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дни.

Как указывалось выше, общий норматив оборотных средств на предприятии равен сумме нормативов по всем элементам. Общая норма всех оборотных средств в днях устанавливается путем деления общего норматива оборотных средств на среднесуточный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости.

Показатели эффективности использования оборотных средств и пути ускорения оборачиваемости

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей. Важнейшим критерием интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Чем короче период оборота средств и чем меньше они находятся на различных стадиях оборота, тем эффективнее они используются, тем больше денежных средств может быть направлено на другие цели предприятия, тем ниже себестоимость продукции.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он рассчитывается как отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств за отчетный период:

Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем более эффективно предприятие использует оборотные средства.

Из формулы видно, что увеличение количества оборотов свидетельствует либо о возрастании объема реализованной продукции при неизменном остатке оборотных средств, либо о высвобождении некоторой суммы оборотных средств при неизменном объеме реализации, либо характеризует ситуацию, когда темпы роста объема реализации превышают темпы роста оборотных средств. Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств определяется сопоставлением фактического коэффициента оборачиваемости с его значением по плану или за предыдущий период.

Длительность одного оборота в днях показывает, за какой срок оборотные средства совершают полный оборот, т. е. возвращаются к предприятию в виде выручки от реализации продукции. вычисляется путем деления количества дней в отчетном периоде (год, полугодие, квартал) на коэффициент оборачиваемости:

Подставляя вместо коэффициента оборачиваемости его формулу, получаем:

в практике финансовых расчетов для упрощения при вычислении длительности одного оборота количество дней в месяце принимается равным 30, в квартале – 90, в году – 360.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции. По аналогии с фондоемкостью основных средств этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, т. е. затраты оборотных средств (в копейках) на один рубль реализованной продукции:

Коэффициент загрузки является величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, значит, чем меньше коэффициент загрузки средств в обороте, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии.

Кроме рассмотренных общих показателей оборачиваемости оборотных средств, для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости определяются показатели частной оборачиваемости, которые отражают степень использования оборотных средств в каждой стадии кругооборота и по отдельным элементам оборотных средств (рассчитываются аналогично приведенным выше формулам).

Эффективное использование оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении затрат на производство и реализацию продукции вследствие экономии отдельных элементов оборотных средств (сырья, материалов, энергии). Важнейшим обобщающим показателем эффективности использования материальных ресурсов на предприятии принято считать материалоемкость продукции (Ме) – отношение суммы материальных затрат к объему выпуска или реализации продукции:

Частными показателями материалоемкости являются сырьеемкость, металлоемкость, электроемкость, топливо-емкость и энергоемкость; при их расчете в числителе отражаются соответственно количество израсходованного сырья, металла, электроэнергии, топлива и энергии всех видов в натуральном или стоимостном выражении.

Обратным показателем материалоемкости выступает материалоотдача, которая определяется по формуле:

Чем лучше используются сырье, материалы, полуфабрикаты, энергия, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача.

На основе проведенного анализа эффективности использования оборотных средств намечаются пути ускорения их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости достигается различными мероприятиями на стадиях образования производственных запасов, производства и реализации готовой продукции.

Управление использованием оборотных средств предполагает реализацию следующих путей ускорения оборачиваемости:

• интенсификация производственных процессов, сокращение длительности производственного цикла, устранение разного рода простоев и перерывов в работе, сокращение времени естественных процессов;
• экономное использование сырьевых и топливно-энергетических ресурсов: применение рациональных норм расхода сырья и материалов, внедрение безотходного производства, поиск более дешевого сырья, совершенствование системы материального стимулирования экономии ресурсов. Все вышеперечисленные мероприятия позволят снизить материалоемкость производимой продукции;
• совершенствование организации основного производства: ускорение НТП, внедрение прогрессивной техники и технологии, улучшение качества инструмента, оснастки и приспособлений, развитие стандартизации , унификации, типизации, оптимизация форм организации производства (специализация, кооперирование, рационализация межзаводских связей);
• совершенствование организации вспомогательного и обслуживающего производства: комплексная механизация и автоматизация вспомогательных и обслуживающих операций (транспортных, складских, погрузочно-разгрузоч-ных), расширение складской системы, применение автоматизированных систем складского учета;
• улучшение работы с поставщиками: приближение поставщиков сырья, материалов и полуфабрикатов к потребителям, уменьшение интервала между поставками, ускорение документооборота, использование прямых длительных связей с поставщиками;
• улучшение работы с потребителями продукции: приближение потребителей продукции к изготовителям, совершенствование системы расчетов (отпуск продукции на условиях предоплаты, что сократит дебиторскую задолженность), увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, тщательная и своевременная подборка и отгрузка продукции по партиям и ассортименту , уменьшение запасов готовой продукции вследствие совершенствования планирования отгрузки готовой продукции;
• применение логистических подходов в управлении закупками, организации производства, в сфере сбыта готовой продукции, что позволит сократить длительность кругооборота оборотных средств и уменьшить издержки производства и реализации.

1. Оборотные средства являются важной составной частью капитала предприятия и обеспечивают бесперебойное функционирование производственного процесса. Они постоянно находятся в движении, последовательно проходя стадии кругооборота и меняя свою форму.

2. Оборотные средства классифицируются по ряду признаков: по сфере оборота, по элементам, по принадлежности, по охвату нормированием, по источникам формирования.

3. Основой рационального использования оборотных средств принято считать их нормирование – определение минимально необходимой, но достаточной для бесперебойного процесса производства величины.

4. Критерием эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Чем быстрее оборотные средства проходят все стадии кругооборота и возвращаются к предприятию в виде выручки от реализации, тем эффективнее они используются.

5. Управление использованием оборотных средств предполагает постоянный поиск факторов и резервов ускорения их оборачиваемости.